Кейсы и стратегии фондового рынка США

The Walt Disney Company по количеству подписчиков стремительно приближается к Netflix, имея при этом множество других источников дохода помимо стриминга. Инновации менеджмента придают активу стилистику Growth, когда снизившаяся рентабельность до 4% по чистому доходу делает акции долгосрочным Value-play. Инициатива Боба Айгера по восстановлению рентабельности в первую очередь выглядит наиболее разумной. С точки зрения менеджмента компания сможет легче поглощать ценные активы. Для акционеров это в краткие сроки вернёт премиальную оценку бизнесу.

Полупроводниковая отрасль

В период рецессий наиболее эффективно закупать долгосрочно привлекательные компании. Следующий цикл роста может сделать лидерами совершенно иные сектора, поэтому приобретают что-то уже более состоявшееся, например, полупроводники. Отрасль потеряла более 30% стоимости с начала 2022 года при неизменно хороших финансовых показателях.

Полупроводники являются собирательным понятием для всех чипов, микросхем, видеокарт, плат памяти, гироскопов, ЖК-экранов и прочего.

Именно они формируют цифровизацию нашей жизни, ускоряют обработку информации и отправку данных по всему миру. В отрасли существуют суб-сегменты в виде полупроводникового оборудования, ПО для полупроводников и деление на фабричных и без-фабричных производителей, создающие производственные цепочки.

Конечные продукты стремительно изменяют образ жизни и работы каждого человека. Ежегодное обновление девайсов от Apple, Samsung, Xiaomi – это лишь начало.

Полупроводники наполняют новые дата-центры, улучшают облачные услуги, повышают уровень комфорта в электрокарах. Инновации в отрасли позволяют быстрее создавать ИИ и увеличивают возможности оцифровки реального мира в виртуальный.

По финансовым параметрам отрасль привлекательна одинаково для опытных и начинающих инвесторов. Вся продукция является премиальной, имея минимальную наценку в 20% по чистому доходу. Так как компании занимаются этим уже десятилетия, то многие платят растущие дивиденды и проводят выкуп акций.

У лидеров наблюдается стремительный рост выручки после пандемии. Благодаря постоянному спросу на продукцию бизнесы имеют минимальные долговые нагрузки, что снижает кредитный риск в условиях растущих ставок.

Основной прогноз – удвоение размера выручки участников с $500 млрд до $1 трлн к 2030 году. По своей природе отрасль является циклической со средней длительностью цикла в 2 года, плавно переходящим от дефицита к перепроизводству.