Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

необходимо за максимально короткое время уметь изложить суть проекта и обосновать его инвестиционную привлекательность. Есть и более жесткая его версия – «принцип лифта», т. е. способность описать идею за те одну-две минуты, пока лифт, в котором едут соискатель и инвестор, поднимается на несколько этажей вверх.

Отбор и анализ предлагаемых к инвестированию проектов проводится в той или иной форме всеми бизнес-ангелами, венчурными фондами или сетями бизнес-ангелов. Конечной целью этого процесса является отбор наиболее выгодных для инвестора возможностей.

Схематически его можно подразделить на следующие фазы:

• получение пакета инвестиционных предложений от предпринимателей;

• deal flow – первоначальный анализ потока проектов, выбор из них тех, которые будут изучаться более глубоко;

• встреча с инициаторами отобранных проектов, составление term sheet (декларации о намерениях) с условиями сделки;

• due diligence – тщательное изучение инвестиционной возможности, рассмотрение большого количества факторов, поиск «подводных камней»;

• принятие решение об инвестировании/отказ от инвестирования в отобранные проекты по результатам due diligence;

• составление инвестиционных меморандумов;

• юридическое оформление сделок.

Фазу deal flow можно сравнить с просеиванием песка сквозь сито в поисках золота, тогда как due diligence – это исследование найденных крупиц золота под микроскопом, проверка их подлинности (рис. 7).

Deal Flow

Due Diligence

Рис.

 7. Сравнение deal flow и due diligence

Для того чтобы проект смог успешно пройти первую фазу, необходимо наличие краткого, но качественного резюме объемом от одной до полутора страниц, отражающего основную суть проекта, – с его прочтения начинается анализ бизнес-предложения.

Подобная система поиска принята в венчурных фондах и фондах прямых инвестиций.

Там deal flow и due diligence – документированные бизнес-процессы, проводимые специалистами.

В случае бизнес-ангельского инвестирования процесс отбора проектов менее формален, однако проводится по сходному принципу.

Перед началом due diligence стороны могут подписать term sheet – соглашение об условиях сделки. Этот документ обычно не имеет юридической силы, но после окончательного согласования его условий всеми сторонами отступаться от его положений не принято.

Особо следует сказать о термине due diligence.