Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки?

При первичном размещении ставка купона составляла 7,375 % годовых, которые компания должна выплачивать ежегодно в период существования облигации. Представим, что в начале 2008 г. вы решили ее продать. На 3 января 2008 г. котировка этой облигации колебалась от 92 до 97,5 % от номинала, т. е. вам пришлось бы продать свою облигацию дешевле номинала, и ваша потеря составила бы до 8 % от ее номинальной стоимости.

Зато тот, кто купил бы у вас эту облигацию за 92 % от номинала, имел бы шанс получить доход выше установленного купона (7,375 %): доходность по этой облигации для него составила бы уже 12,384 %.

Колебания цены облигации зависят от массы вещей: учетной ставки, рейтинга эмитента, ситуации на рынке, срока до погашения. На этом одни проигрывают, а другие выигрывают. Профессионалы зарабатывают не столько на «стрижке купонов», сколько на торговле облигациями. Они знают, когда лучше купить, когда продать, а когда подержать те или иные облигации. Для этого необходимо разбираться в рыночных тонкостях, экономике, знать компанию, облигации которой вы покупаете, и многое другое.

Так что облигация, с одной стороны, очень простой инструмент, а с другой – очень сложный.

Зачем облигации в портфеле?

Теперь поговорим о роли облигации в портфеле частного инвестора.

Как правило, за длительный срок вложения в акции приносят значительно больший доход, чем вложения в облигации. Но в то же время бывают периоды, когда облигации приносят отдачу больше, чем акции. Так было в 1960–1974 гг.

, в 2001–2002 гг., когда фондовый рынок шел вниз из-за кризиса, вызванного крахом технологических компаний. Тогда вложения в облигации давали небольшой доход, а акции приносили убытки. Те портфели, в которых была достаточно большая доля облигаций, смогли выстоять и не сильно просесть.

Поэтому облигации играют роль не только источника фиксированного дохода с небольшим риском, но и своеобразного тормоза в кризисных ситуациях, удерживающего инвестиционный портфель от обесценения.

Одна из самых простых стратегий работы с облигациями – так называемый «метод лесенки»: наполнении портфеля бумагами с разными сроками погашения.

Рассчитывая на десятилетний период, можно купить облигации со сроком погашения год, два, три и так до десяти лет. Через год погашается первая облигация, а облигация, которая покупалась как двухлетняя, становится годовой. Также трехлетняя облигация превращается в двухлетнюю и так далее. Ну а десятилетнюю облигацию придется купить заново.