Акции: Нужны ли они Вам?

Конечно, бывают исключения из этого правила. В 2008—2009 годах, например, мы с большим удивлением обнаружили, что облигации, обеспеченные ипотечными кредитами, оказались не такие уж низко-рискованные и по миру прокатился финансовый кризис. Предполагаю, что Вы тоже хотите получить более высокую доходность и об этом я попытаюсь дать некоторые советы в следующей главе, опираясь в известной мере на свои наблюдения.

Какую доходность Вы ожидаете?

Я столкнулся с тем, что многие начинающие инвесторы смотрят на фондовый рынок через розовые очки.

Я не могу ответить на вопрос какую доходность они ожидают, но она явно выше того, что было ранее. Если смотреть на историческую доходность американского фондового рынка используя индекс S&P 500 (500 крупнейших компаний США), то можно сказать, что доходность была 11% (c 1957 по 2018). Но, как всегда, есть много «но». Один из них – это инфляция, которую мы затрагивали чуть ранее. Большая историческая доходность связана с высокой инфляцией в прошлые десятилетия. Скорректированная доходность (за вычетом инфляции) за тот же самый период уже будет меньше 8%. Очень большую роль имеет какой период времени Вы берете. Отрезок в 10 лет кажется продолжительным, но это не так. В последующих главах Вы поймете почему. Акции – это часть бизнеса компаний, и эти компании в целом зарабатывают деньги. Какой-то бизнес быстро развивается, какой-то испытывает трудности. Для нас, инвесторов, всегда стоит вопрос, сколько мы готовы за это заплатить? Для этого финансисты часто используют показатель P/E. Этот показатель можно объяснить достаточно просто. Сколько рублей мы готовы заплатить за один рубль чистой прибыли компании. Как и в любом упрощении этот показатель не очень хорошо работает в частных случаях. Не думаю, что можно выбрать компанию только по этому показателю. Зачем я его здесь привел? Я думаю, что он хорошо отображает весь рынок. Этот показатель для S&P 500 на конец 2019 года составляет ориентировочно 24. В другом виде 4% средняя рентабельность 500 крупнейших компаний США. Но, как всегда, есть много «но» и в данном случае. Этот показатель не учитывает долговую нагрузку, да и бухгалтерская прибыль тоже имеет множество изъянов. Если честно, у меня для себя нет четкого ответа про будущую доходность, но есть понимание, что эта цифра скорее всего не будет многократно превосходить инфляцию.

Для профессионалов финансового рынка возможности неподготовленных индивидуальных инвесторов очевидны.