Негосударственный пенсионный фонд как субъект инвестиционного правоотношения

Понимание инвестиции как объекта гражданских прав просматривается также в работах С. П. Мороз

, А. Г. Богатырева

, Е. В. Ершовой

, Г. Д. Отнюковой

, С. С. Жилинского

, П. В. Сокола

, Н. С. Черепанова

, М. А. Семочкиной

, И. Ю. Целовальниковой

, Н. С. Черепанова

и др.

Согласно другому подходу, инвестиция – это процесс (см. напр. работы М. Г. Холкиной

,А. В. Ведерникова

, М.С Евтеевой

, Д. С. Ратниковой

, В. В. Гущина, А.

А. Овчинникова

, О. В. Ефимовой, О. Л. Котельникова

, Н. Г. Дорониной, Н. Г. Семилютиной

), т. е. вложение капитала. Нельзя не согласиться с В. Н. Лисицей, отметившим, что данный подход приводит к смешению понятий «инвестиция» и «инвестирование»

. Заметим со своей стороны, что и экономисты, считающие инвестиции вложением не проводят различия между инвестицией и инвестированием

.

Л. Г. Кропотов выделяет в отдельную группу авторов, которые считают обоснованным применение различных подходов к определению понятия инвестиции в зависимости от сферы осуществления инвестиций (соответственно национальные и иностранные инвестиции).

К числу таких авторов можно отнести, например, Е. Б. Козлову

, А. М. Лаптеву

. Из приведенного выше примера с Договором о Евразийском экономическом союзе видно, что субъекты правотворчества не всегда последовательны в определении иностранной инвестиции как вложения (т.е. процесса), а не объекта, что наводит на мысль об отсутствии принципиального различия инвестиции в рамках национального правового поля и иностранной инвестиции.

Оригинальным является подход, который рассматривает инвестицию в качестве правоотношения. Эта позиция нашла отражение в работах О. М. Антиповой

и Л. Г. Кропотова. Последний приводит следующее определение инвестиций: «инвестиции есть имущественные отношения, направленные на извлечение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности участников, урегулированные нормами гражданского права»

.

Представляется, что названное определение не отражает сущности инвестиции и не позволяет с достаточной степенью определенности выделить инвестиции (инвестиционные правоотношения) из других гражданских правоотношений.

Нуждается в отдельном упоминании позиция, которую занимает К. Ю. Баранов.