33 модели финансового анализа

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие попадает в группу особого контроля (признается неплатежеспособным), если выполняется одно из следующих условий [33]:

– Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / текущие обязательства) на конец отчетного периода имеет значение меньше 2.

– Коэффициент обеспеченности собственными средствами (собственные оборотные средства / оборотные средства) менее 0.

При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл <2, Косс <0.1) для проверки реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев (Кв). Значение коэффициента должно быть больше 1.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл> 2, Косс> 0.1) для проверки финансовой устойчивости рассматривается коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца (Ку). Значение коэффициента должно быть больше 1.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности имеет следующий вид:

где: Ктл1 и Ктл0 – фактическое значение показателя текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода,

t – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия и равен шести (трем) месяцам,

Т – отчетный период в месяцах (равен двенадцати),

Ктл. норматив – нормативное значение показателя текущей ликвидности (равно 2).

По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

– о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным;

– о наличии реальной возможности у предприятия – должника восстановить свою платежеспособность;

– о наличии реальной возможности утраты платежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время

Многие отечественные экономисты: Терехин, Панагушин, Крейнина, Мизиковский, Градов [34, 35] утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

– нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, структуру активов, многопрофильность основной