Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри, банковские паники – звенья одной цепи. Монография

Основными участниками биржевых торгов являются:

• дилеры, которые самостоятельно торгуют на свой страх и риск, используя собственные деньги;

• брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение;

• специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;

• маклеры, которые играют на рынке (спекуляцией на бирже могут заниматься и дилеры, и брокеры);

• организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;

• руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;

• сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.

Основными статьями дохода биржи являются:

• комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевых торгов за каждый заказ, исполненный в биржевом зале;

• плата за листинг (включение товаров, ценных бумаг в биржевой список);

• вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;

• взносы на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов.

Рис. 2. Структура рынка срочных контрактов

Для того чтобы биржа эффективно выполняла свои функции, минимизируя системные риски при заключении сделок, на ней должны функционировать: четкая торговая система, обеспечивающая фиксацию и заключение сделок; эффективная служба определения и выполнения взаимных обязательств участников торгов и биржи; депозитарно-расчетная (депозитарно-клиринговая) палата.

Структура рынка срочных контрактов представлена на рис.

Современная товарная биржа – это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. В настоящее время объектами биржевой торговли выступает примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Подавляющее число зарубежных фирм в настоящее время являются фьючерсными.

Таблица 4

Виды бирж по признакам классификации

В принципе, все биржи мира имеют сходные организационные структуры.

В структуру каждой биржи входят:

• Органы управления:

– общее собрание учредителей и членов биржи;

– биржевой комитет (текущее управление биржей);

– правление биржи (исполнительный орган).

• Ревизионная комиссия.

• Арбитражная комиссия (рассматривает споры).

• Котировальная комиссия (котировка цен).

• Маклериат (осуществление торговли в биржевом зале).

• Расчетно-клиринговая палата (единый расчетно-финансовый центр).