Обзор моделей государственного долга

Дело в том, что в конце XVII виги (либералы) добились создания Банка Англии.

При создании Компании была использована следующая схема, позволившая стать ей крупнейшим кредитором государства, а значит, влиять на его политику. Держатели государственных обязательств на сумму около 9 миллионов фунтов стерлингов получили в обмен на них обязательства Компании с некоторой выгодой для казны.

Решением Парламента Компания Южных морей получила эксклюзивное право на торговлю с богатыми землями Центральной и Южной Америки, принадлежащими в это время Испании.

Основной статьей дохода в этом регионе была торговля африканскими рабами. Зависимая от Компании печать расписывала сказочные доходы, которые должны были получить владельцы акций.

Дела Компании по разным причинам шли не так блестяще, как это описывалось. Поэтому, наблюдая успех системы Джона Ло во Франции, ее владельцы решились на дополнительные финансовые манипуляции. Компания предлагала обменять почти весь государственный долг на свои акции по рыночному курсу.

В это время 100-фунтовые акции компании оценивались в 125-130 фунтов, а 100-фунтовые государственные обязательства по номиналу. Для хозяев компании это была очень выгодная сделка, а покупателей акций должен был привлечь их потенциальный рост.

Курс акций стал резко расти только из-за слухов об одобрении Парламентом соответствующего закона. Журналисты описывали фантастические перспективы. Кроме того, спекулянты, успевшие вывести свои деньги до кризиса системы Ло во Франции в начале 1720 г.

обеспечили дополнительный рост курса акций.

Через 5 дней после принятия закона была проведена подписка на новую эмиссию акций по 300 фунтов на акцию. Спрос был настолько велик, что вместо одного планируемого миллиона было собрано целых два. В результате, была объявлена еще одна подписка по цене 400 фунтов.

Летом 1720 года цена акций Компания Южных морей достигла 900 фунтов. На этом фоне распространились слухи, что цена достигла максимума, и многие начали фиксировать прибыль и распродавать акции, что довело их курс до 640.

Руководство Компании дала своим агентам указание скупать акции, что обеспечило их рост до 1000 фунтов. Но это была очень неустойчивая граница. Правление было вынуждено устраивать показательные акции восхваления Компании, высокой оценки достигнутых ей результатов, которые, впрочем, не имели особого успеха.