Формирование наличного бюджета и управление денежными потоками

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера.

Денежные средства (ДС) часто именуются неприбыльными активами, и они необходимы для поддержки текущей платежеспособности предприятия. Целью управления ДС является поддержка их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности предприятия.

Расчет минимально необходимой суммы ДС основывается на планируемом денежном потоке для выполнения следующих текущих хозяйственных операций:

Своевременная оплата счетов за поставленные ТМЦ.

Оплата труда.

Уплата налогов.

Обслуживание долга.

Выполнение других операций.

Так как между входящими и исходящими денежными потоками всегда есть временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные средства на расчетном счете. Денежные средства необходимы также для осуществления непредвиденных платежей. Западная школа финансового менеджмента связывает необходимость денежных средств на расчетном счете со спекулятивными соображениями: осуществление выгодного краткосрочного инвестирования.

Исходя из этих соображений, надо ответить на вопрос: сколько денег надо держать на расчетном счете и в кассе, чтобы:

можно было осуществлять финансирование всех выше перечисленных хозяйственных операций,

не было лишних активов в неприбыльной форме.

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

Речь идет о том, чтобы оценить:

a) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

b) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде ценных быстрореализуемых бумаг;

c) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

2. Роль денег в обеспечении финансовой устойчивости организации

В рыночных условиях хозяйствования продукция, произведенная не для внутреннего потребления, подлежит обмену. Для того чтобы различные товары могли обмениваться друг на друга, они должны иметь нечто общее, присущее всем товарам без исключения.

Всеобщим эквивалентом выступают деньги, но качественная однородность товаров при каждом конкретном случае обмена должна получать количественную определенность. Выступая в качестве единиц счета, деньги дают возможность выразить в одном измерителе совершенно разнородные объекты, имеющие одновременно различные натуральные и трудовые измерители.